Инвестиционный проект: Анализ и оценка рисков

Задача количественного анализа состоит в численном измерении степени влияния изменений рискованных факторов проекта, проверяемых на риск, на поведение критериев эффективности проекта. Количественный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта и имеет такую последовательность: Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Предельным значением параметра для -го года является такое значение, при котором чистая прибыль проекта равна нулю. Основным показателем этой группы является точка безубыточности — уровень физического объема продаж на протяжении расчетного периода времени, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства. Ограничения, которые должны соблюдаться при расчете точки безубыточности: Показатель точки безубыточности позволяет определить: Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. Этот вид анализа позволяет определить наиболее критические переменные, которые в большей степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.

Ваш -адрес н.

Качественные методы оценки инвестиционных рисков Под риском инв. Качественная оценка рисков - процесс представления качественного анализа идентификации рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования.

Оценка и методы управления инвестиционными рисками в основе которых лежат количественные.

В банковской практике при выдаче кредитов предпринимателям используется аналитический метод. Метод анализа чувствительности модели — методика анализа риска, исследующая ситуации, в которых изменяются ключевые переменные количество проданного товара, цена реализации, издержки , и в результате изменяются индикаторы успеха предприятия. Суть этого метода сводится к выполнению следующих этапов: Такая последовательность затрат и поступлений дает возможность определить финансовые потоки для каждого момента или отрезка времени и рассчитать показатели эффективности.

Анализ чувствительности позволяет специалистам по проектному анализу учитывать риск и неопределенность. Так, например, если цена продукции оказалась критическим фактором, то можно усилить программу маркетинга или снизить стоимость, проекта. Если проект окажется чувствительным к изменению объема производства продукции проекта, то следует уделить больше внимания программе обучения персонала, менеджменту и другим мерам по повышению производительности. Вместе с тем анализ чувствительности имеет два серьезных недостатка.

В экономическом анализе проблему измерения рисков обычно связывают с именем Г. В портфельной теории Г. Марковица впервые рассматривается взаимосвязь между риском и доходностью.

Количественные методы анализа и оценки риска [ . Качественные методы анализа и оценки [ . Количественные методы анализа риска создают базу для эффективного управления риском. Как правило, анализ риска состоит из трёх этапов, первым из которых является идентификация опасностей, то есть перечень нежелательных событий, приводящих к аварии. Второй этап - это оценка вероятности наступления аварийной ситуации.

Качественная оценка и анализ рисков способствуют выявлению и поиску возможных Основные группы рисков анализируют с помощью количественных качественные методы оценки инвестиционных рисков включают анализ.

Качественная оценка рисков характеризует степень важности риска через выбор способа реагирования. Доступность сопровождающих сведений способствует более легкому расставлению приоритетов для различных категорий риска. Качественная оценка рисков включает в себя оценку условий появления риска, определяя их влияние на проект с помощью стандартных методов и средств. Использование данных методов средств способствует исключению неопределенности, которая часто встречается в проектах.

На протяжении всего жизненного цикла проектов необходимо проводить постоянную переоценку рисков. Характеристика качественной оценки рисков Результат качественной оценки рисков заключается в описании неопределенностей, которые могут возникнуть в ходе проекта или вызвать сами риски. Для описания часто используются логические карты, представляющие собой списки вопросов для выявления существующих рисков. В ходе составления таких списков формируется перечень рисков, которые впоследствии подлежат ранжированию в соответствии со степенью важности и величиной возможных потерь.

Основные группы рисков анализируют с помощью количественных методов, которые характеризуются более точной оценкой каждого из них. Возможности качественного анализа рисков Качественная оценка и анализ рисков способствуют выявлению и поиску возможных видов рисков, определяя и описывая причины и факторы, которые влияют на уровень определенного типа риска. Помимо этого, описывается и дается стоимостная оценка всех возможных последствий реализации выявленного риска с предложением мероприятий по их минимизации компенсирования.

Основной задачей качественной оценки рисков является качественный анализ, предполагающий описание вероятного ущерба, включая его стоимостную оценку и меры снижения и предотвращения риска страхование, создание резерва. Качественный подход не дает возможность определять числовую величину риска инвестиционных проектов. По этой причине его можно считать основанием проведения последующих исследований с применением количественных методов.

Качественные и количественные методы оценки рисков

Назначение анализа рисков заключается в том, чтобы дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и разработки мер по защите от возможных финансовых потерь. На первом этапе осуществляется определение возможных внешних и внутренних факторов риска и их идентификация применительно к конкретному проекту и условиям его осуществления.

На втором этапе проводится анализ конкретных процессов и операций в рамках деятельности по проекту на соответствие допустимым уровням риска. На третьем этапе определяются методы снижения уровня конкретных рисков и разрабатываются соответствующие мероприятия, а также оцениваются затраты на их реализацию. Различают качественную и количественную оценку рисков.

Качественные и количественные методы оценки рисков прибыли или иных потерь в ходе реализации инвестиционных проектов.

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие два вида методов: Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

В качественной оценке можно выделить следующие методы: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска. Метод Делфи — метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок. Биржа разрешает любому желающему получать прибыль на колебаниях курсов валют любых мировых валют законно, круглосуточно, не выходя из квартиры и даже не имея образования!

Управление рисками

Анализ и оценка рисков Базируется такой метод на данных математической статистики, теории вероятности и теории исследований финансовых операций. Для проведения количественного анализа инвестиционных проектов необходимо выполнить два условия: Качественный анализ рынка позволяет выявить и идентифицировать возможные риски проекта, а также определить и описать причины, влияющие на уровень этих рисков.

Способы оценки рисков: анализ целесообразности затрат, метод Качественный анализ или идентификация рисков инвестиционного проекта. Метод.

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объёма продаж. Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели. Обычно рассматриваются три сценария: Упрощённый метод оценки риска предложенный Министерством экономики РФ заключается в том, что вводится поправка показателей проекта на риск или же поправка к ставке дисконтирования.

Меры снижения риска инвестиционного проекта. После того как выявлены все риски в инвестиционном проекте и проведен анализ, необходимо дать рекомендации по снижению рисков по этапам проекта. Основной принцип действия механизма по снижению инвестиционного риска состоит в комплексности по характеру своего воздействия и экономической целесообразности. К основным мерам по снижению инвестиционного риска в условиях неопределенности экономического результата относятся следующие: Перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта 2.

Создание резервных фондов по каждому этапу инвестиционного проекта на покрытие непредвиденных расходов. Снижение рисков при финансировании инвестиционного проекта достижение положительного сальдо накопленных денег на каждом шаге расчета.

9.2. Количественные методы анализа рисков проектов

Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций. Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: При качественном анализе выявляются и идентифицируются возможные виды рисков инвестиционного проекта, также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска. Задача количественного состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов проекта на поведение критериев эффективности проекта.

Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов: Перечисленные методы анализа инвестиционных рисков базируются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах.

В вопросе об оценке риска инвестиционного проекта также нет производственных инвестиций) получили такие количественные методы, как .

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъектов. Систематические риски подразделяются на риски, вызываемые: Политический риск, который, как правило, связан с последствиями изменения политической ситуации в стране. К политическим рискам относят возможность политических потрясений, неясность и непредсказуемость экономической политики государства, возможность неблагоприятных изменений в законодательстве, геополитические риски, социально-демографические риски и др.

Экономический риск может быть вызван возможностью значительных неблагоприятных изменений в экономической сфере страны. Основными факторами экономического риска, учитываемыми также и иностранными инвесторами при желании работать в определенной стране, являются масштабы экономики, реальные темпы экономического роста, ставки налогообложения, уровень инфляции, внешний долг, платежный баланс, ставка рефинансирования, доход на душу населения и др.

Риск форс-мажорных обстоятельств определяет опасность воздействия на ход реализации проекта природных катаклизмов землетрясений, наводнений, засух и т.

Качественные и количественные методы оценки в условиях неопределенности

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования.

Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от:

методы количественной оценки рисков. Методы качественной оценки. Методика качественной оценки рисков проекта должна привести аналитика .

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждому из остальных параметров. Чем выше значения показателя эластичности, тем чувствительнее проект к изменениям данного фактора, и тем сильнее подвержен проект соответствующему риску. Анализ чувствительности можно также проводить и графически, путем построения прямой реагирования значения результирующего показателя на изменение данного фактора.

Чем больше угол наклона этой прямой, тем чувствительнее значение к изменению параметра и больше риск. Пересечение прямой реагирования с осью абсцисс показывает, при каком изменении рост — со знаком плюс, снижение — со знаком минус параметра в процентном выражении проект станет неэффективным. Затем на основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование параметров по степени важности например, очень высокая, средняя, невысокая и построение так называемой"матрицы чувствительности", позволяющей выделить наименее и наиболее рискованные для проекта факторы.

Анализ чувствительности позволяет определить ключевые с точки зрения устойчивости проекта параметры исходных данных, а также рассчитать их критические предельно допустимые значения. Как видно, анализ чувствительности до некоторой степени является экспертным качественным методом.

Основные методы оценки рисков, Рефераты из Управление рисками

Библиографическая ссылка на статью: Однако, как показывает анализ содержания отчетов, размещенных в сети Интернет, эта информация является недостаточно полной. В частности, методическим аспектам оценки рисков посвящены исследования Д. Уродовских [14] и других ученых.

метод сценариев;; анализ вероятностных распределений потоков В частности, для количественной оценки риска инвестиционного проекта.

Количественный анализ риска инвестиционных проектов д. В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов ИП. К наиболее распространенным из них следует отнести: В данной статье кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение.

Метод корректировки нормы дисконта. Достоинства этого метода — в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновенного калькулятора, а также в понятности и доступности. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки. Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени то есть обыкновенное дисконтирование по более высокой норме , но не дает никакой информации о степени риска возможных отклонениях результатов.

При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Он также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены.

Показатели и методы количественной оценки рисков

Количественные методы оценки рисков Наибольшее распространение при оценке риска инвестиционных проектов получили такие количественные методы, как [6, 9, 24, 38]: Часто производственная деятельность предприятий планируется по средним показателям параметров, которые заранее не известны достоверно и могут меняться случайным образом. При этом крайне нежелательна ситуация с резкими изменениями этих показателей, ведь это означает угрозу утери контроля.

Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или инвестиционных рисков предполагает количественный его результат, т. е.

Оценка рисков Общая характеристика финансовых рисков предприятия. Коммерческие риски — это риски потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия риск снижения объема закупок, риск роста цен сырья, полуфабрикатов, риск увеличения издержек обращения. Инфляционные риски — риски непрогнозируемого роста цен, что приводит к потерям в процессе закупок сырья и материалов, например реимпорт.

Дефляционные риски — снижение выручки предприятия ввиду непрогнозируемого снижения уровня цен. Валютные риски — риски непредвиденных колебаний валютных курсов, риски установки ограничений в процессе покупки реализации валюты. Риски ликвидности — риски потерь при реализации ценных бумаг по причине переоценки их качества. Инвестиционные риски — связаны с опасностью недополучения прибыли или иных потерь в ходе реализации инвестиционных проектов.

Риски упущенной выгоды — риски возникновения потерь в результате своевременного неосуществления финансовых мероприятий.

Комплексная оценка рисков!